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　　来源：券业大家

　　相接点评多家上市公司中报的民生证券，大致莫得刚毅到，自己的事迹似乎有些疼痛？

　　营收净利同比暴减

　　点评上市券商中期施展，大致为时过早。关连词，四肢发债机构的民生证券，依然在本年8月8日签发了《公司债券中期施展（2024年）》。

　　这份中报列示的2024年上半年财务数据未经审计，但经信永中庸管帐师事务所（额外庸碌搭伙）（简称：信永中庸）审阅。

　　数据浮现，2024年上半年民生证券营业收入16.35亿元，同比下落31.12%；归母净利润3.35亿元，同比下落54.45%。

　　为何会如斯惨烈？

　　大家检讨了合并利润表。自营业务跃居第一伟业务，揽收7.04亿元，同比增长10.06%。经纪业务净收入4.58亿元，同比增长1.82%。资管业务收入0.43亿元，同比增长10.89%。以利息净收入计，信用业务揽收0.43亿元，同比下落262.25%。而在2023年上半年揽收10.72亿元的投行业务，本期仅有4.19亿元，同比下落60.95%。

　　自称稳居行业前线

　　要知谈，投行业务是民生证券的支抓业务。本次同比减收6.54亿元。究竟发生了什么？

　　绽放中报正文，触及投行业务的表述，看上去“场面一派大好”。比如这段——

　　既然稳居行业前线，投行业务奈何实现“营业收入和营业成本同比下落均超30%”的恶果，大家依然是稀里糊涂。

　　相通让大家疑忌的，还有此前三年的事迹数据。

　　追忆调治三年齿迹

　　在本次中期施展发布时，民生证券一并修正了此前三年经审计的财务数据。

　　民生证券暗示，为更准确反应财务信息，确保投资者权利得到有用保护，左证最新获得的触及金钱估值、损益证实的关连材料，对2021年至2023年财务施展进行了重述调治，委用信永中庸出具了专项审计施展。

　　由于民生证券莫得列表对比更新前后的事迹数据，大家手动对合并利润表进行了统计：2021年营业收入调降11.97%，归母净利润调减17.90%；主营业务中，自营业务调减37.31%，经纪业务调减0.41%；投行业务调增4.29%。2022年，营业收入调增4.64%，归母净利润调降9.98%；投行业务调减6.43%，自营业务由-2.02亿元调治为1.92亿元。2023年，营业收入调减1.11%，归母净利润调减6.09%；投行业务、资管业务和自营业务阔别调降0.41%、0.15%和8.31%。

　　囿于专科教化，大家不祥情数据离别不小的原因地点，单从庸碌投资者的角度来宗旨：在此之前，民生证券各期年报王人也曾由审计。而本次未经审计的中报追忆调治了此前的事迹数据。那么，是否需要全网下架已发布的财报，并更新为立异版？

　　同日晓谕受让对价

　　就在民生证券清楚债券中报的归拢天，国联证券在8月8日盘后连发公告，官宣并购民生证券的对价：294.92亿元。

　　公告浮现，国联证券拟通过刊行A股股份口头向国联集团、沣泉峪等45名交游对方购买其所有抓有的民生证券99.26%股份，并召募配套资金。

　　与并购施展同期发布的，还有《民生证券股份有限公司两年一期审计施展》。其中列示了经信永中庸审计的2022年，2023年和2024年一季度施展。

　　翻了翻，本年一季度民生证券营业收入1.61万元，超过于2023年全年的28.26%；归母净利润3.26亿元，超过于2023年全年的51.00%。

　　而前述未经审计的中期财报浮现，2024年上半年营业收入超过于2023年全年的43.52%；归母净利润超过于2023年全年的52.36%。

　　淌若忽略审计带来的各异，本年二季度，民生证券的净利润出现了断崖式下落！

　　从技巧节点来看，在详情民生证券本次转让对价之前，国联证券是否了解到这一情况，又是否成为研究的筹码了呢？

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　　主要高管接踵出走

　　本年5月，在熊雷鸣转正出任民生证券总裁之际，大家也曾点评了主要高管团队的变动。

　　如今思来，这还仅仅来源。

　　对比如今的高管名单，大家发现杨卫东和苏鹏已从民生证券实施委员会成员中“灭绝”。本年5月刚刚获聘为副总裁、董事会通告的杨海，新增插足执委会。

　　据媒体报谈，苏鹏此前已辞任民生证券执委会委员、副总裁职务。他于本年7月30日加盟华金证券，拟任分担经纪业务和筹生意务高管。

　　民生证券执委会副主席、首席运营官、实施副总裁杨卫东，近期也递交了辞呈，据媒体报谈，后续他将遴选祥瑞证券。

　　查询中证协保荐代表东谈主信息，杨卫东仍浮现在任，况且名下有一则“造孽失信”纪录。这一事项，显然来自证监会下发于2022年11月的监管函。

　　因对民生证券投行业务里面截至不完善，内控组织架构独处性不及，部分技俩质控、内核把关不严，纯碎从业风险防控机制不完善等问题负有成功责罚包袱，杨卫东四肢时任分担投行业务高管，被采纳监管警示次序。

　　而他拟加盟的祥瑞证券，则是上个期间的投行别传。最近十余年来，因牵缠万福生科、乐视网等对成本市集影响要紧的事件，投行业务屡遭合规质疑。

　　对祥瑞证券来说，能够遗弃前嫌，吸收身负监管处罚的高管加盟，颇有“不破不立”的风格。大家也但愿，这家老牌券商能够以知耻尔后勇的气度，一扫抓续多年的劣习，带来新的编削。

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